主要财务指标：A类本期利润439.56万元C类114.28万元

2026年一季度，万家添利A和C两类份额呈现不同的盈利表现。其中，万家添利A本期已实现收益2746.96万元，本期利润439.56万元，加权平均基金份额本期利润0.0033元；期末基金资产净值14.78亿元，份额净值1.2445元。万家添利C本期已实现收益325.96万元，本期利润114.28万元，加权平均基金份额本期利润0.0067元；期末基金资产净值1.73亿元，份额净值1.2337元。

指标

万家添利A

万家添利C

本期已实现收益（元）

27,469,640.89

3,259,565.88

本期利润（元）

4,395,611.15

1,142,819.27

加权平均基金份额本期利润（元）

期末基金资产净值（元）

1,477,854,457.39

173,039,005.50

期末基金份额净值（元）

基金净值表现：A类跑赢基准0.16个百分点C类跑赢0.07个百分点

过去三个月，万家添利A份额净值增长率0.29%，同期业绩比较基准收益率0.13%，超额收益0.16个百分点；净值增长率标准差0.17%，高于基准的0.06%。万家添利C份额净值增长率0.20%，跑赢基准0.07个百分点，净值增长率标准差同样为0.17%，高于基准。

阶段万家添利A净值增长率业绩比较基准收益率超额收益（(1)-(3)）

过去三个月0.29%0.13%0.16%

阶段万家添利C净值增长率业绩比较基准收益率超额收益（(1)-(3)）

过去三个月0.20%0.13%0.07%

投资策略与运作：转债仓位显著下降左侧调整布局航空汽车券商转债

报告期内，基金管理人指出宏观经济平稳开局但结构性复苏特征明显，2月末美以伊冲突推高原油价格压制风险偏好。权益市场风格分化，红利与硬科技板块占优，能源、公用事业、电气设备及AI上游硬件行业表现强劲，而交运、地产等行业跌幅居前。

转债市场先扬后抑，AI、资源类转债经历平价和溢价率双重提升后，受正股下跌及赎回公告影响快速冷却。基金操作上，一季度继续左侧卖出转债，2月显著降低转债仓位以减少组合波动；3月下旬逢低加仓前期调整后的航空、汽车和券商转债，整体转债仓位较上季度下降。纯债部分则维持短久期高评级债券配置，保持组合流动性充裕。

业绩表现：A类净值增长0.29%C类增长0.20%均跑赢基准

截至3月31日，万家添利A份额净值1.2445元，报告期内净值增长率0.29%，同期业绩比较基准收益率0.13%；万家添利C份额净值1.2337元，净值增长率0.20%，同样跑赢基准0.13%的收益率。两类份额均实现正收益且超越基准表现。

资产组合：固定收益占比95.50%可转债配置比例32.86%

报告期末，基金总资产中固定收益投资占比95.50%，金额15.94亿元，其中债券投资占比95.50%；买入返售金融资产6000.25万元，占比3.59%；银行存款和结算备付金1340.71万元，占比0.80%。权益投资、基金投资等均为0。

项目

金额（元）

占基金总资产比例（%）

固定收益投资

1,594,404,787.35

95.50

买入返售金融资产

60,002,547.95

3.59

银行存款和结算备付金合计

13,407,089.95

0.80

债券投资组合：企业短期融资券占比41.48%可转债持仓5.42亿元

债券投资中，企业短期融资券占比最高，达41.48%，金额6.85亿元；金融债券占比21.61%（其中政策性金融债12.29%）；可转债（可交换债）占比32.86%，金额5.42亿元。企业债券和中期票据占比极低，分别为0.01%和0.61%。

债券品种

公允价值（元）

占基金资产净值比例（%）

金融债券

356,814,003.29

21.61

企业短期融资券

684,785,620.29

41.48

可转债（可交换债）

542,456,042.98

32.86

前五大债券持仓：中信银行01居首农发债占两席

前五大债券持仓中，23中信银行01以1.13亿元公允价值居首，占基金资产净值6.84%；23农发13、25农发21分别以1.02亿元、1.01亿元位列第二、第三，占比6.16%、6.13%；25深燃气SCP003(科创债)和25三峡SCP002均为1.01亿元，并列第四，占比6.10%。

债券代码

债券名称

公允价值（元）

占基金资产净值比例（%）

23中信银行01

112,995,459.73

6.84

23农发13

101,746,301.37

6.16

25农发21

101,204,849.32

6.13

25深燃气SCP003(科创债)

100,752,312.33

6.10

25三峡SCP002

100,724,104.11

6.10

可转债持仓：长汽转债占比6.05%前十持仓合计23.73%

可转债投资中，长汽转债以9980.54万元公允价值居首，占基金资产净值6.05%；南航转债、国投转债、兴业转债、韦尔转债紧随其后，占比分别为4.27%、3.25%、3.09%、2.11%。前十大可转债持仓合计占比23.73%。

债券代码

债券名称

公允价值（元）

占基金资产净值比例（%）

长汽转债

99,805,369.04

6.05

南航转债

70,485,663.70

4.27

国投转债

53,580,850.17

3.25

兴业转债

50,991,733.15

3.09

韦尔转债

34,803,187.74

2.11

开放式基金份额变动：A类净申购3.11亿份C类净赎回6759.80万份

报告期内，万家添利A类份额期初8.76亿份，总申购7.73亿份，总赎回4.62亿份，期末份额11.87亿份，净增3.11亿份，增长率35.54%；C类份额期初2.08亿份，总申购0.55亿份，总赎回1.23亿份，期末份额1.40亿份，净赎回0.68亿份，缩水32.52%。

项目

万家添利A（份）

万家添利C（份）

期初基金份额总额

876,119,107.25

207,857,101.89

期间总申购份额

773,109,363.99

55,073,142.72

期间总赎回份额

461,762,711.20

122,671,135.51

期末基金份额总额

1,187,465,760.04

140,259,109.10

风险提示：单一机构投资者占比24.18%转债市场波动或加剧组合风险

报告显示，机构投资者在2026年1月7日及1月28日至3月31日期间持有基金份额比例达24.18%，存在单一投资者大额申赎可能引发的流动性风险，极端情况下或导致基金暂停赎回。此外，前五大债券持仓中，中国农业发展银行、中信银行在报告编制日前一年内曾受监管处罚，需警惕信用风险。转债市场前期波动较大，基金虽已降低仓位，但后续仍需关注正股走势及赎回压力对组合净值的影响。